好吧，各位，Mia Spending Sleuth 又來了！今天我們要破解的謎團是：空中巴士 (Airbus) 的股價為何像個無頭蒼蠅，橫盤震盪？難道是市場對這家航空巨擘失去了信心？還是另有隱情？讓我們像個商場裡的「土撥鼠」，深入挖掘，找出真相！

交機量疲軟的警訊

首先，我們要關注的是一個關鍵詞：「交機量」。根據 Investing.com 的報導，瑞士信貸 (UBS) 對空中巴士第二季度的交機量感到悲觀，用了一個詞形容：「疲軟 (weak)」。這可不是什麼好消息。你想想，航空公司買飛機，空中巴士卻遲遲無法交貨，這就像你預訂了披薩，結果外送員卻迷路了，你還會高興嗎？

UBS 甚至預測，這種情況可能會延續到 2025 年。這意味著，問題可能比我們想像的更嚴重。交機量直接影響營收，營收下降，股價當然會受到影響。這就像多米諾骨牌，一倒全倒。

更詳細地說，UBS 預估第二季的交機量只有 167 架，比去年同期下降 8%。這對空中巴士的獲利能力產生了直接影響，因為 UBS 預測商業部門的調整後 EBIT 利潤率將從 12% 降至 10.9%。這可不是小數目，dude！

供應鏈的惡夢

問題的根源是什麼？答案是：供應鏈。這個詞聽起來很枯燥，但對企業來說，它就像血液一樣重要。如果供應鏈堵塞，生產就會停滯。空中巴士顯然正深陷供應鏈的惡夢之中。

Investing.com 的報導指出，年初時，空中巴士的商用飛機生產和交付都經歷了相對緩慢的開局。這與去年底的衝刺式增長形成了鮮明對比。雖然空中巴士去年底努力提升產能，但年初的表現顯示，生產瓶頸仍然存在。

更糟的是，空中巴士不得不下調 2024 年的盈利預測，並承認將交付的飛機數量將少於原先的目標。這就像一個廚師告訴你，他無法按時做出你點的菜，而且菜的份量還會縮水，你肯定會感到失望。

太空業務的拖累

除了飛機交付的困境，空中巴士還面臨著另一個麻煩：太空業務。這部分業務似乎成了個「黑洞」，不斷吞噬資金。

根據 Investing.com 的報導，空中巴士在第四季度因其問題纏身的太空業務產生了額外 3 億歐元的費用，使該部門全年的總費用達到 13 億歐元。這筆費用導致股價下跌了 2.3%，每股跌幅為 3.84 歐元，至 165.06 歐元。

雖然空中巴士仍然維持了全年交付目標，並上調至 820 架飛機，以及 70 億歐元調整後 EBIT 和 45 億歐元自由現金流的預測，但分析師指出，太空業務的費用仍然對股價造成了一定的壓力。這就像你努力想跑得更快，卻發現腳上綁著一顆石頭。

儘管如此，預付款 (Pre-Delivery Payments, PDPs) 在一定程度上緩解了現金流的壓力。UBS 分析師指出，即使交機量疲軟且庫存持續增加，預付款仍能為本季度提供一定的現金流保障。然而，這並不能完全抵消交機延遲帶來的負面影響，seriously！

真相大白：一場完美風暴

所以，空中巴士股價橫盤震盪的真相是什麼？簡單來說，這是一場「完美風暴」，由以下因素組成：

• 交機量疲軟： 航空公司等著拿飛機，空中巴士卻交不出來。
• 供應鏈問題： 生產停滯，就像交通堵塞一樣。
• 太空業務虧損： 這個「黑洞」不斷吞噬資金，讓空中巴士喘不過氣。

這些因素加在一起，讓投資者對空中巴士的未來感到擔憂，導致股價停滯不前。

但別忘了，空中巴士仍然是一家航空業巨頭。它有技術、有品牌、有市場。如果它能解決供應鏈問題，加速交付進度，並扭轉太空業務的頹勢，股價仍然有機會反彈。

然而，投資者需要保持警惕，密切關注空中巴士的動態。就像偵探一樣，我們需要不斷收集證據，才能做出明智的判斷。現在，我得去二手店淘點寶了，畢竟，省錢才是王道，對吧？下次見，朋友們！