過去數年，全球主要經濟體的債務規模持續攀升，特別是G7國家，從疫情期間的緊急支出到近年來多方面的財政刺激政策，累積起龐大的公債壓力。這波債務浪潮不僅反映在數字上，更深層次地影響了金融市場的穩定性與投資者信心。從亞洲的日本到北美的美國，再到歐洲核心的法國與德國，債務問題形成交織且複雜的全球金融難題，值得投資人與政策制定者密切關注。

首先，日本長期以來以其高達GDP兩倍以上的公債規模著稱，卻幸運地沒有陷入債務危機，這被視作一例“債務不崩盤”的成功示範。日本債市相對穩定，甚至被投資者當作避險資產。然而，這種情況近期出現了變化。隨著全球利率趨勢走高，市場對日本的債務可持續性開始產生疑慮，尤其是在投資者需求轉趨謹慎的背景下。日本政府債券曾是全球資產配置裡的重要籌碼，一旦風向改變，意味著全球債券市場的健康度或將面臨挑戰。這也反映出日本債務問題超越國界的影響力，成為國際資金流向的“風向標”。

轉向美國，作為全球最大經濟體，其國債水位早已突破35兆美元，且預期未來五年仍將不斷攀升。美國的債務問題不僅是數字的攀升，更夾帶嚴重的政治風險。在2024年總統大選臨近與黨派分歧激烈的氛圍下，債務上限的爭議成為市場焦點。投資者對美國是否能按時履約產生不確定感，連帶影響其信用評級。穆迪剛剛取消美國AAA最高信用等級，再加上停滯性通膨和借貸成本攀升的雙重挾擊，即使聯準會降息也難以完全舒緩市場壓力。此外，特朗普及其稅政和社會福利立場所帶來的政策不穩定，更增添了投資者的焦慮感。這些政治動盪與經濟挑戰交織，使得美國債務問題尤其令人擔憂。

歐洲的情況則帶有自身特色。法國和德國這兩個主要經濟體的債務雖然尚未達到日本和美國的極端水準，但債務占GDP的比率正逐漸上升，主因在於積極擴大財政支出，尤其是在推動綠色轉型與增加國防預算方面。法國債市因最近的選舉與新支出政策而震盪，借貸成本同步提升。德國則是G7中唯一債務佔比未超過100%的國家，但隨著人口老齡化加重社會福利負擔及政府投資需求，也面臨不小挑戰。整體看來，歐洲國家的債務問題反映出結構性及長期性的財政壓力，未來必須平衡支出、債務與經濟成長的關係，以防範潛在危機。

這股債務增長的浪潮已明顯改變全球金融市場的生態。投資者對政府債券的長期信心明顯受到衝擊，收益率波動性提升促使資產配置策略頻繁調整。未來五年，隨著債務水平持續升高，G7各國將面對多重壓力：一方面需要同步推動財政減赤與支出控制；另一方面則必須因應人口老齡化、氣候變遷帶來的財政負擔增厚。市場與政策層面都在尋覓風險與成長的平衡點，避免系統性金融動盪的擴大。與此同時，全球經濟格局與政治環境的不斷變化，也讓這些債務問題更為錯綜複雜。

總結以上，G7國家的債務壓力已成為全球金融市場不可忽視的關鍵因素。日本債市的微妙變化、美國政治爭議激增的風險，以及歐洲面臨的財政擴張挑戰，三者相互作用，影響著資本流動與投資者心理。這不僅提醒各國需加強合作與創新治理，也凸顯財政政策靈活調整的重要性。未來，G7如何有效控管債務、促進經濟穩健成長，將是全球金融穩定與經濟前景的關鍵所在。