近來，市場焦點聚集在投資大師沃倫·巴菲特對短期美國國債（T-bills）的驚人加碼行動。這位伯克希爾哈撒韋（Berkshire Hathaway）的掌舵者，不僅持有超過五分之一的短期國債市場，甚至在該類資產配置上超越了美國聯準會（Federal Reserve）。此舉瞬間引爆投資界激烈討論：在動盪不安的市場環境中，這一波大規模短債部署，究竟透露出什麼訊號？
巴菲特的短期國債布局：龐大資金的低風險選擇
截至2024年第二季，伯克希爾持有的短期美債高達約2354億美元，佔整體美國短期T-bill市場約5%。連同現金及其他等價物，其囤積的資金額逼近3477億美元。這一龐大的數字，說明巴菲特此時對市場充滿謹慎，選擇安全且流動性強的資產作為資本停泊港。畢竟，受到美國政府擔保的短期國債具有極低違約風險，即使市場波動劇烈，仍是保守投資人的首選。
近期美聯儲持續升息，帶動短期國債的收益率攀升，成為交易所交易基金（ETF）裡最受追捧的標的之一。收益率不僅媲美甚至超過多數風險更高的債券或股票，使得短債ETF成為兼具安全和收益的投資利器。對一般投資人來說，抓住這波短債熱潮，或許能夠在波動的市場中取得相對穩健的回報。
從股票退場到現金武器庫：巴菲特的戰略調整
鮮少人會忽視巴菲特對大型科技與金融股的出售行動。他正逐步拋售蘋果（Apple）、美國銀行（Bank of America）、花旗集團（Citigroup）等知名大盤股，將資金轉移至流動性更佳的短期國債及其他固定收益工具。這不僅反映他對市場估值偏高的敏感觸覺，也展現了對未來經濟不確定性的戒慎恐懼。
巴菲特提到的「現金武器庫」策略尤為關鍵：充裕的現金與流動資產可讓他在市場大幅調整或股價低估時迅速行動，購併或投資潛力企業，贏得長期報酬。這套策略顯示他的資產配置不只是防禦，更是一種備戰，等待那個「肥美的好機會」出現，讓資本最大化增值。
環境挑戰下的投資心態轉變
當前全球經濟環境充斥著利率劇烈波動、地緣政治風險及經濟成長不確定性，比起長期國債，短期國債的價格對利率變動敏感度低得多。投資人逐步認識到，擁有大量短期債券可有效降低長久期風險曝露，成為現階段資產配置中的避風港。
這種從長期股票或債券轉向高流動性的短期債券，反映出市場對未來充滿不確定感，但同時也想保留隨時調整策略的彈性。巴菲特的風險管理態度無疑為大眾提供了一個重要啟示：在風險未明朗時，保持資金彈性與安全性至關重要。
整體而言，巴菲特在2024至2025年的資產配置大轉彎，不僅示範了重視流動性與安全性的現代投資智慧，也折射出他對當前經濟情勢的審慎判斷。對一般投資人來說，學習這一策略，不僅是效仿財富巨擘的動作，更是自我檢視投資組合彈性和風險控管的好機會。在市場充滿未知與波動的時刻，將短期國債定位為防禦核心資產，或許能在波濤中穩健航行。
