Okay，朋友們，消費偵探Mia又來啦！今天我們要深入挖掘的是企業界的「聯姻」遊戲——併購。沒錯，就是那些動輒幾十億、幾百億美元的大買賣。你可能會覺得，這跟我這種小資女有什麼關係？Seriously？別傻了，這些大公司的動作，最後都會影響到我們口袋裡的錢！

還記得我之前在百貨公司打工的日子嗎？黑色星期五簡直是噩夢！但現在想想，那其實也是一種「併購」，只不過是消費者跟商品的併購，大家都想搶到最划算的「新娘」。好了，廢話不多說，讓我們一起來看看全球併購市場的貓膩吧！

全球併購：冰與火之歌？

先說個結論，這幾年全球的併購市場就像在坐雲霄飛車，刺激！雖然總體來說還是很活躍，但數量跟前幾年比起來，確實少了一些。這就好像，以前大家瘋狂辦婚禮，現在可能覺得單身也不錯？根據 TradingView 的數據，公開交易的公司進行大型併購的數量，從 2021 年的 1423 筆大幅下降到 2025 年的 815 筆。Dude，這可是腰斬啊！

那為什麼會這樣呢？原因其實很複雜，可能跟宏觀經濟環境、政府監管政策，還有市場上的各種不確定因素都有關係。就像談戀愛一樣，總要考慮麵包跟愛情，對吧？

各行各業搶親大作戰

儘管整體數量下降，但各行各業的「搶親」大作戰可沒停過。從能源、金融到科技、保險，各家公司都想透過併購來壯大自己。

• 能源產業：整合求生？ 義大利的 ACEA 被 Eni 的 Plenitude 收購，這就是能源產業整合的一個例子。面對市場變化和能源轉型的挑戰，這些公司只能抱團取暖，希望透過規模經濟來生存下去。
• 金融業：大魚吃小魚？ 歐洲央行批准了蒙特迪帕斯基銀行收購競爭對手美迪歐班卡的提議，這將重塑義大利的金融格局。金融業的競爭壓力越來越大，小銀行只能被大銀行吃掉，才能在市場上立足。
• 科技業：未來押寶？ 超微半導體（AMD）收購了光子集成電路製造商 Enosemi，這就是科技公司對未來技術的投資。AI 人工智慧是未來的趨勢，誰能搶先一步，誰就能掌握市場的領導權。

除了這些大型併購，一些中小型企業的併購活動也相當活躍。這就像在二手店淘寶一樣，有時候也能發現意想不到的寶藏。

併購的風險與挑戰

併購雖然有好處，但也充滿了風險。就像結婚一樣，總要考慮婆媳關係、財務分配等等問題。

• 員工反彈： 德國商業銀行 Commerzbank 的員工就曾抗議義大利銀行 UniCredit 的潛在收購。畢竟，併購可能會影響到員工的權益，甚至導致裁員。
• 股價波動： Biocon 收購了 Viatris Biologics 後，雖然收入和 EBITDA 都得到了顯著提升，但股價卻受到了影響。這說明併購的影響是複雜的，需要仔細評估，不能只看表面上的數字。
• 意向書陷阱： 在併購過程中，意向書（LOI）是一個非常重要的文件。雖然 LOI 通常不具備法律約束力，但裡面的一些條款，比如保密和獨家條款，還是會影響到交易的進行。

好了，朋友們，今天的消費偵探報告就到這裡。總之，全球併購市場的遊戲還在繼續，各家公司都在努力尋找自己的「真命天子」。至於這些併購會對我們這些小老百姓產生什麼影響，讓我們拭目以待吧！

下次逛二手店的時候，別忘了也觀察一下，說不定你會發現下一樁潛力併購案的線索喔！