近期香港與全球市場近來的波動，無疑是由一連串複雜且相互影響的因素所驅動，美中貿易談判進展及美國經濟數據成為焦點。尤其是美國股市的表現備受關注，不僅反映投資者對經濟前景的態度，也影響全球資金動向。從通膨數據的變化，到貿易政策帶來的市場情緒，再到投資者自身心態的轉變，這三大因素串聯起當前股市的微妙走勢，為全球投資者提供了難得的觀察契機。

五月份的通脹報告成為近來美股市場的“加油站”。數據顯示消費者物價指數僅有微幅上升，低於市場預期，令投資者鬆一口氣。這種通膨走緩的跡象減輕了對聯準會快速升息的擔憂，讓市場重新燃起希望。標普500指數因此連續多日上漲，接近年初創下的歷史高點，納斯達克及道瓊斯工業平均指數也呈現回暖趨勢。尤其是科技股及大型企業股板塊，隨著升息壓力暫緩，股價獲得了喘息空間。這顯示投資者在面對通膨鈍化時，願意重新評估持股價值，試圖捕捉潛在的投資機會。

另一方面，美中貿易談判也給市場注入了一劑強心針。雙方近期共同公布一項新的貿易框架，彰顯雙方在多個關鍵領域尋求互利共識的意願。這在長期被關稅陰影籠罩的企業界來說，是一盞指路明燈。關稅的不確定性曾嚴重擾亂企業成本控制及資本支出決策，而這次的框架協議讓市場得以暫時喘息，激發了投資信心。不過，市場反應仍然審慎，因為協議細節尚未完全明朗，雙方結構性及政策分歧依然存在，未來談判仍充滿不確定性。這種“謹慎樂觀”的態度，正是目前市場情緒的真實寫照。

儘管通膨數據向好且貿易談判有所進展，美股市場依然面臨來自多方面的壓力。部分重量級企業最新財報顯示增長動能有限，讓投資者重新考慮企業盈利是否足以支撐現有的股價。再者，地緣政治風險、全球貨幣政策走向及經濟前景的多重不確定性，仍然是壓制市場的主因。例如，市場密切關注聯準會未來可能的貨幣政策調整、歐洲經濟表現與中國復甦腳步的變數，這些因素均可能限制股市的擴展空間。不少分析師甚至警告，美國經濟可能面臨放緩甚至衰退的風險，這種潛在威脅進一步加重了市場的壓力。

綜合種種跡象，美國股市目前呈現出一種“反彈但未破新高”的態勢，投資者從先前的悲觀逐漸轉為謹慎樂觀。通膨減緩和貿易談判推進為市場注入活力，但全球經濟與政治的多重不確定性卻如無形鎖鏈制約著這股動能。短期內，市場仍需密切關注美國各項重要經濟數據，包括通脹指數、就業報告以至貿易談判的實質進展，因為這些都將直接左右資金流動及投資策略。同時，全球市場的協調與中國經濟政策的風向，也持續成為影響美股走勢的關鍵變數。

面對如此多變的環境，投資者若想在波動中掌握機遇，便需加強資產多元化配置，維持風險警覺，並緊盯國內外政策與經濟數據變化。隨著美中貿易談判的緩步推進和美國經濟訊號逐漸明朗，全球資本市場很可能迎來全新格局。投資者須保持靈活應對，從長遠角度挖掘價值與成長潛力。美股正站在重要的十字路口，其未來走勢將不只是美國經濟的縮影，更將在全球金融舞台上投下深遠的影響。