近期香港及美國股市近期波動明顯，反映出市場對經濟數據疲軟及貿易政策不確定性的敏感反應。雖然科技股在某些時段推升納斯達克指數微幅上揚，但整體市場仍以震盪盤整為主，標普500指數收盤持平，道瓊斯工業平均指數則小幅下跌，展現投資人對未來經濟前景的謹慎和不安。

觀察這波市場波動的核心，首先要從美國最新的經濟數據說起。五月美國服務業活動首次出現萎縮，這一數據對市場猶如警鐘，揭示經濟成長可能面臨更大壓力。服務業作為美國經濟的重要支柱，其萎縮象徵著消費力減弱，企業獲利前景因此蒙陰影。除此以外，全球貿易環境的不確定性依然籠罩著市場。美國政府持續實施的關稅措施，尤其是在美中貿易戰中加劇的緊張氛圍，不但引發企業成本上升，更使投資者擔憂全球經濟增長放緩，導致短期股市表現受限，並增加盤中交易波動。

在不同產業板塊中，科技股成了不容忽視的亮點。儘管整個市場氣氛低迷，多數板塊難見起色，但大型科技公司如Nvidia、微軟、亞馬遜等仍憑藉其業務增長動能和市場佔有率維持相對韌性。這說明投資人雖降低風險偏好，依然看好科技創新的成長潛力。然而，傳統產業聚集的道瓊斯指數則因貿易緊張局勢受挫較為明顯，顯示不同板塊對政策風險的敏感度有明顯差異。另一方面，疲弱的經濟活動讓市場對美聯儲貨幣政策方向充滿期待和揣摩。利率走勢不僅影響資金成本，更直接影響企業投資與消費者購買力，使成為投資者持續關注焦點。

避險資產如美國國債與黃金近期同樣受到青睞。由於經濟數據不如預期，加上貿易爭端可能進一步惡化，投資者紛紛將資金轉向風險較低的資產，致使美債收益率下降。這種資金流動反映市場對經濟前景的擔憂逐漸加劇，也強化了對風險迴避的投資行為。美中貿易談判的最新動向，更成為影響股市與貨幣市場波動的關鍵因素。若談判持續放緩甚至陷入停滯，將進一步壓抑全球投資信心及企業擴張意願，間接影響市場價格波動。

展望未來，市場仍處在高度謹慎的觀望階段。投資人將密切關注即將公布的重要經濟指標，包含就業報告、ISM製造業及服務業指數，這些數據將揭示經濟的真實韌性。同時，中美貿易磋商的進展亦是判斷市場方向的關鍵風向標。若出現積極訊號，或許能為市場注入動能，推動股市走出震盪格局，迎來新的上漲周期。除此之外，美聯儲的政策走向也備受矚目。市場普遍期待降息信號以緩解經濟壓力，若聯儲採取較寬鬆貨幣政策，或將刺激資本市場活躍度，提供股市一定程度的支撐。

總體來看，美國股市當前受到疲軟經濟數據及貿易政策懸而未決的雙重打擊，呈現出明顯的震盪盤整態勢。科技股雖能提供部分支撐，卻難以完全抵消外部風險帶來的壓力。未來市場表現將繫於宏觀經濟指標的改善與國際貿易局勢的緩和。投資者在此背景下，需敏銳洞察資訊變化，並靈活調整投資策略，以應對潛在的市場波動。畢竟，在這套複雜的經濟與政策拼圖中，唯有保持警覺與適度保守，或許才能在起起伏伏的市場中站穩腳步，撿到屬於自己的“寶藏”。