美國股市近年來經歷劇烈波動，投資者在紛繁複雜的國際貿易政策和國內經濟數據之間搖擺不定。川普政府推動的關稅政策不僅引發市場結構性調整，也激起了市場情緒的劇烈反應。在這樣的背景下，投資人面對不確定性加劇，不同指數如道瓊斯工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）、標準普爾500指數（S&P 500）和納斯達克100指數（Nasdaq-100）呈現出時而波動上升、時而急速下跌的交錯走勢，反映出全球貿易談判與經濟前景的多重疑慮。

先從貿易政策的面向著手，川普政府持續提高鋼鐵及鋁材的進口關稅，導致市場短期內出現震蕩。這一系列舉措看似為美國爭取有利貿易協議，卻在現實中帶來高度的不確定與波動。例如，在川普政府兩度加徵進口稅的期間，道瓊期貨曾大幅下跌逾500點，緊接著才逐步回升，顯示市場快速對貿易局勢做出反應與調整。此外，政府暫緩對歐盟加徵50%關稅的決定，也提升投資者對美歐貿易協商進展的期待，成為近期推動股市上揚的主要力量之一。這種上下波動的行情就像是市場在踩煞車又放油門，顯示投資人正試圖平衡風險與潛在報酬。

關稅政策的影響絕不止於市場表象，還深刻衝擊美國財政。專家分析指出，關稅措施可能使美國預算赤字飆升至2.5兆美元，幾乎是歷史最高點。這種財政壓力不僅威脅到債務的可持續性，也將把沉重的債務負擔推向普通民眾，造成消費抑制和經濟復甦放緩。此外，從就業數據來看，美國私營部門的疲軟尤為明顯：五月份新增的工作崗位僅3.7萬，創下兩年來最低水平。這一弱勢數據進一步加劇市場脆弱性，令股市對任何負面消息的反應更為劇烈，市場風險因子因此攀升。

雖然傳統產業因關稅政策承壓，美國股市並非全盤暗淡。納斯達克指數代表的科技板塊依舊充滿活力。受惠於英偉達（Nvidia）等半導體巨頭強勁的財報，科技股在五月底和六月初展現多次上漲行情，成為支持整體市值走高的重要力量。這透露出儘管政治和經濟環境不穩，創新產業仍是資金聚集的重點。投資者開始有意識地將目光從傳統工業和製造業轉移到人工智慧、半導體等深具成長潛力的領域，借此分散風險、尋求更穩健的回報。

綜觀眼前情勢，美國股市的波動性主要來自於多重因素交織，包括貿易政策的變化、日趨嚴重的財政赤字以及脆弱的經濟基本面。川普政府的關稅調整在短期內給市場帶來挑戰，但長期成效尚有待觀察；財政赤字與就業疲弱的問題提醒市場，復甦過程並非一帆風順。儘管如此，科技股的穩健表現為市場帶來部分穩定與信心。投資人必須密切關注中美及美歐貿易談判的進展，以及即將公佈的政策和經濟數據，從而在不確定性中做出更為周密的風險管理和資產配置，力求在風雲變幻的股市環境中尋得機會。未來幾週的消息將是一場關鍵大戲，攸關美國股市能否再度站穩腳跟。