隨著全球經濟及地緣政治情勢持續變動，印度股市正面臨一段充滿挑戰與不確定的波動期。這個時期，全球供應鏈緊張、主要經濟體增長放緩，美國的財政政策搖擺不定，使得投資人心態趨於謹慎。身為Geojit金融服務公司研究主管的Vinod Nair，針對2024至2026財年的市場動態，進行了深入剖析，為投資者帶來新的洞見與應對策略。

在科技產業方面，近年IT行業曾是印度股市的亮點，然而最新財報顯示其增長步伐開始趨緩。特別是2025財年第四季度的數據反映了產業內部的謹慎態度。多項因素影響了這一轉變——全球經濟不明朗加上新技術轉型的挑戰，使得企業對招聘的熱情減退。進入2026財年首季，全球可自由支配支出的下滑更加重了景氣的疲軟。儘管如此，IT產業的長期發展潛力依然受到看好，技術創新和市場需求將逐步復甦成為支撐力量。當然，這中間仍需密切留意包括美國經濟放緩等外部風險，因其可能直接影響印度IT出口市場的表現。

另一方面，製藥產業在近期同樣遭遇了全球供應鏈壓力，但相較於IT行業，該領域顯示出較高的穩健性。全球醫療需求仍然強勁，尤其是在疫情後續影響持續累積的情境中，製藥企業的營收及研發投入保持穩定，為股市增添了一抹亮色。Vinod Nair指出，這使得製藥板塊在未來數年依舊有望跑贏大盤，成為投資者可持續關注的焦點。

大型優質股尤其是IT與製藥板塊，在2025年的投資地圖上仍顯吸引力。Nair特別提醒，儘管市場波動劇烈，但不宜急於大幅減配股票比重，以免錯失中長期反彈機會。另一邊，雖然中小型股近來一度獲得推升，呈現短暫上升行情，但市場也面臨一定的修正壓力，這是維持市場健康穩定必要的過程。投資人需謹慎判斷，善用市場結構調整帶來的機會，而非盲目追高。

地緣政治風險成為影響印度股市情緒的另一重要變數。近來印度與巴基斯坦間的摩擦，以及中東局勢緊張，均加劇了國際金融市場的不穩定性。短期內這些風險很可能持續存在，進一步壓制投資者信心。但如果緊張態勢得到緩解，則有助於市場重拾上揚趨勢。此外，美印貿易關係及美國對印度加徵關稅的政策走向，也是市場密切關注的焦點。任何推動雙方取得積極進展的消息，都有望成為提振印度股市的催化劑。

總體而言，Vinod Nair對2025至2026財年的印度經濟持謹慎樂觀態度。印度國內經濟展現出一定韌性，政府支出逐步回升，通膨壓力趨緩，加上中央銀行可能進行的利率政策調整，共同為市場提供支撐。考慮到即將到來的大選周期可能帶來短期波動，投資者更應聚焦於基本面堅實的藍籌股，避免過度投入波動頻繁的中小盤股票。這不僅反映了理性的投資策略，也為投資決策提供了穩健的依據。

綜合各方訊號，印度股市正處於多重考驗的十字路口。通過分析行業趨勢、地緣政治局勢與宏觀經濟環境，Vinod Nair勾勒出一幅務實且清晰的投資藍圖。在波動與不確定交織的短期內，保持謹慎態度，重點配置IT、製藥及大型龍頭企業，將是迎接未來市場回溫的重要方略。同時，動態調整組合，靈活應對外部挑戰，也是投資者不可忽視的課題。這種平衡審慎與機遇的方式，或將成為理解當前印度及全球市場形勢的最佳指南。